Ratings

Das Morningstar Europe Star Rating bietet einen guten Ansatz, die Wertentwicklung vergleichbarer Fonds, unter Berücksichtigung von Kosten und Risiken, zu analysieren. Im Gegensatz zu anderen Ratingagenturen beschränkt sich Morningstar nicht nur auf in Deutschland zugelassene Fonds sondern vergleicht europaweit.

Nicht alleine die Wertentwicklung eines Fonds spielt beim Morningstar-Rating eine Rolle. Vielmehr basieren die Berechnungen auf der Darstellung des Nutzens, den ein Anleger aus der Rendite eines Fonds zieht.

Anleger bevorzugen konstante Wertentwicklungen gegenüber starken Schwankungen. Sie versuchen Risiko zu vermeiden. Deshalb würdigt Morningstar besonders Fonds mit stabilen langfristigen Wertentwicklungen – Strategien also, die ein sehr gutes Rendite-/Risiko-Verhalten aufzeigen.

Nach Abschluss der Berechnungen werden Fonds in ihren jeweiligen Kategorien klassifiziert werden. Dabei erhalten die besten 10 % fünf Sterne.

Der Axel Springer Finanzen Verlag und die FondsConsult AG haben die FondsNote zur Bewertung von Investmentfonds entwickelt. Mit ihr erfolgt eine Bewertung nach dem Schulnotenprinzip und richtet sich in erster Linie an Privatinvestoren, um sie dabei zu unterstützen, dauerhaft erfolgreiche Fonds zu erkennen und deren Performance zu bewerten.

Die FondsNote setzt sich aus jeweils drei quantitativen und drei qualitativen Kriterien zusammen. Sie bewerten zum einen das Abschneiden eines Fonds gegenüber der Benchmark, das Abschneiden gegenüber der Vergleichsgruppe (Peer Group) und dem dabei eingegangenen Risiko (Volatilität). Dabei wird ein Beobachtungszeitraum von 48 Monaten herangezogen, um die Kontinuität der Fondsergebnisse beurteilen zu können.

Zu den qualitativen Kriterien zählen die Managerkontinuität, die Konstanz des Investmentansatzes sowie die Produktwahrheit und Produktklarheit. Berechnet wird die FondsNote als Kombination aus der quantitativen und der qualitativen Note.

Das Lipper Leaders Rating System dient Anlegern und Beratern als Hilfsmittel zur Entscheidungsfindung bei der Auswahl von Investmentfonds, die zu dem individuellen Anlagestil und -ziel eines Investors passen. Hierfür nutzt das Lipper Leaders Rating System anlegerorientierte Kriterien, um auf einfache Weise auf die Eigenschaften eines Fonds in bestimmten Bereichen wie Gesamtertrag oder Kapitalerhalt hinzuweisen.

Die Bewertungen von Lipper sind von speziell entwickelten Formeln, die Investmentfonds nach klar definierten Kriterien analysieren, abgeleitet. Nur die Fonds, die sich deutlich von ihren Wettbewerbern abheben, erhalten das Rating "Lipper Leader" ("5").

Jeder Fonds mit einer Vertriebserlaubnis in dem jeweiligen Land wird gegenüber seinen Wettbewerbern, bezogen auf die Kriterien Gesamtertrag, konsistenter Ertrag, Kapitalerhalt und Kosten beurteilt. Die besten 20% der Fonds einer Vergleichsgruppe werden als "Lipper Leaders" ("5")ausgezeichnet.

Beim FAIT-Rating wird jeder Fonds innerhalb seiner Vergleichsgruppe nach der einem Verfahren, das als „Modified Outperformance Sharpe Ratio" bezeichnet wird, bewertet. Diese Kennzahl berechnet sich durch die Division der Kennzahl „Relative Outperformance" durch die „Volatilität".

FAIT verwendet zur Messung der Outperformance eines Fonds (= die Entwicklung eines Fonds in Relation zur durchschnittlichen Entwicklung seiner Vergleichsgruppe) einen Ansatz, bei dem Zeitperioden mit steigenden von solchen mit fallenden Kursen unterschieden werden.

Dadurch kann festgestellt werden, ob der Liquiditätsgrad des Fonds oder seine - durch den Fondsmanager gewählte - Asset Allocation der Grund für die Out- oder Underperformance sind.

Das Rating eines Fonds steht immer in Relation zu seiner Vergleichsgruppe. Ein Fonds mit erstklassigem Rating sollte sich innerhalb der kommenden 3-6 Monate also besser entwickeln als ein Fonds mit schlechtem Rating. Das Marktrisiko kann hingegen auch beim FAIT-Rating nicht berücksichtigt werden.

Die besten 15 % der Fonds werden mit 5 Sternen ausgezeichnet.